JM Kapital Retorno Absoluto SICAV

JM Kapital SICAV

A continuación tiene las respuestas a las dudas (FAQS) más frecuentes que le han ido surgiendo a otros inversores, como usted, antes de decidir comprar acciones de JM Kapital SICAV:

(Si sus dudas no están en esta lista le agradeceríamos que nos las hiciera llegar y las responderemos gustósamente)

Tiene una serie de restricciones a la hora de invertir el capital:
  • Coeficiente de control: No más del 5 % de los valores deben de ser emitidos o avalados por una misma entidad.
  • Coeficiente de inversión: Al menos el 90 % del activo estará invertido en valores mobiliarios admitidos a cotización en mercados organizados reconocidos oficialmente.
  • Coeficiente de Liquidez: Mínimo 3 %.
  • Coeficiente de diversificación: No más del 5 % de su activo invertido en valores de una misma sociedad. Este límite queda ampliado al 10 %, siempre que el total de las inversiones de la sicav, en valores en los que se supere el 5 %, no exceda del 40 % del activo de la misma. 
Una sicav debe cumplir los siguientes requisitos:
  • Número de accionistas igual o superior a cien.
  • Capital mínimo 2 400 000 euros.
  • Limitaciones a las inversiones.
  • Capital variable entre el mínimo y máximo fijado estatutariamente.
  • La constitución, aumento de capital, fusión y escisión de estas sociedades gozan de exención en la modalidad operaciones societarias del Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados.
  • Tutela y control de la Comisión Nacional del Mercado de Valores y la Dirección General del Tesoro y Política Financiera.
Usted podrá comprar acciones de cualquier sicav, desde su propio banco o Sociedad de valores. (La Sicav tiene valor liquidativo diario igual que un fondo de inversión). Las Sicavs cotizan en Bolsa, concretamente en el Mercado Alternativo Bursátil. 

Para comprar acciones, fondos de inversión o sicavs primero tiene que tener una cuenta de valores donde depositar dichas inversiones. Si no la tiene, tendrá que pedir en su banco que le abran una. Este proceso es muy sencillo y rápido.

Los parámetros que le tiene que dar a su sucursal o banca telefónica son los siguientes:
  • Comprar a valor liquidativo 13.700 acciones**  de JM KAPITAL RETORNO ABSOLUTO SICAV, S.A..
  • Código ISIN: ES0182836033
  • Ticker: S2982
** En función de la cantidad aproximada que quiera invertir tendrá que calcular el número de acciones que comprar.


Ejemplo para calcular las acciones a comprar con 50.000 euros de inversión:
    • Cogemos el valor liquidativo de la página oficial de Bolsas y Mercados Españoles (pinche para ver enlace) : 3,64
    • 50.000 / 3,64 = 13.700 acciones
  • Las sicavs cotizan en D+1, esto significa que el precio que tenemos hoy es el del valor liquidativo a cierre de ayer.
Usted podrá ver la anotación de sus acciones de la sicav en la página de internet de su propio banco. Esto le permitirá hacer el seguimiento de su evolución de forma accesible.  

Ejemplos:

Página Bankinter


Página GVC Gaesco 

Legalmente sí. Operativamente dependerá de que la entidad financiera con la que trabaje le dé acceso al Mercado Alternativo Bursátil español. Otra opción sería abrir una cuenta en una sociedad de valores española y comprar las acciones de la Sicav desde esa cuenta.
  • El valor liquidativo es el resultado de dividir el patrimonio de la Sicav (la suma del valor de mercado de los activos financieros que tenga en cartera y su liquidez) entre el número de acciones emitidas.

  • El valor liquidativo se calcula diariamente y es el precio al cual se compran y venden acciones de la Sicav.

  • La Sicav está obligada a dar liquidez a sus accionistas tanto comprando como vendiendo sus títulos al valor liquidativo (precio) que se calcule diariamente.

  • La evolución del valor liquidativo no depende de la oferta y la demanda de la sicav, si no de la evolución de las inversiones que tenga en cartera.

 Sí. Pueden ser socios de la Sicav tanto las personas físicas como las personas jurídicas.
  • La entidad depositaria, donde se guardarían los titulos y la liquidez de la inversión sería el Santander Securities Servicies S.A.
  • La SGIIC (Sociedad Gestora) será GVC Gaesco Gestión S.A.


Sí. La Sicav es una institución de inversión colectiva por lo que el único riesgo adicional al del mercado es el mismo que puede experimentar cualquiera de las otras modalidades de inversión colectiva como son los Fondos de Inversión.

Las Sicavs están auditadas y supervisadas por la CNMV. Además, tanto la liquidez como las acciones que se tengan están custodiadas por la entidad depositaria que en nuestro caso es el Santander Securities Servicies S.A (depositaría del Banco Santander).
Además, las SICAVs están muy supervisadas y reguladas por los propios servicios de riesgos de las Sociedades Gestoras (en nuestro caso, GVC Gaesco SGIIC) que, junto con la CNMV, verifican cada día a cierre de mercado que se cumplen los requerimientos de liquidez, activos, etc.






  • ¿Cuándo? Puede recuperar su inversión cuando usted lo desee, sin penalizaciones ni plazos mínimos. Liquidez 48h, exactamente igual que los fondos de inversión.
  • ¿Cómo? dando una orden de venta en su banco antes de las 14h. Ese mismo día se cruza la orden, y se liquidará en su cuenta dos días después.
  • ¿Tengo que encontrar a alguien que compre mis acciones? No, es la propia sicav la que le da liquidez. Esta modalidad de negociación garantiza a los inversores la posibilidad de comprar o vender al valor liquidativo de la sesión. Es la propia SICAV la que garantiza, tal y como se establece legalmente, la compra y venta de acciones a cada orden que se introduzca, ofreciendo la contrapartida necesaria. No es necesario que para que un inversor pueda vender sus acciones haya otro que quiera comprarlas. Este sistema constituye un importante instrumento que permite dotar de liquidez a la inversión. Cuando un accionista desea vender su participación en la SICAV es tan sencillo como que realice una venta de las acciones que desee y en un plazo máximo de dos días hábiles el dinero está disponible en su cuenta corriente (procedimiento similar fondos).


Para crear una Institución de Inversión Colectiva se deben seguir los siguientes pasos:

1º. Primero hay que obtener la autorización por parte de la CNMV del proyecto de constitución de la SICAV.

La solicitud de esta autorización debe incluir:
  • Memoria.
  • Acreditación de honorabilidad y profesionalidad de quienes desempeñen cargos de administración y dirección de la IIC.
  • Datos, informes o antecedentes que se consideren oportunos para verificar el cumplimiento de las condiciones y requisitos.
  • Además, en caso de las SICAVs deben incluir los estatutos sociales.
Es de destacar ciertos casos en los que la CNMV puede denegar la autorización de consitutución de una SICAV, como son:
  • La falta de transparencia en la estructura del grupo al que pueda pertenecer la entidad.
  • En el caso de SICAVs que no hayan designado una sociedad gestora, cuando mantenga vínculos estrechos con otras entidades que no permitan la correcta supervisión a cargo de la CNMV.
  • Cuando se deduzca que pueden existir graves dificultades para inspeccionarla u obtener la información que la CNMV necesite.

2º. El siguiente paso, una vez obtenida la autorización, es constituir una sociedad anónima. Para ello se requiere de escritura pública e inscripción en el Registro Mercantil. 

3º. Finalmente se debe inscribir la IIC en el registro de la CNMV, así como registrar el folleto informativo de la institución. Si han transcurrido más de seis meses desde la fecha de autorización y la de solicitud de inscripción en el registro de la CNMV, deberá solicitarse de nuevo la autorización.


Requisitos de acceso y ejercicio de la actividad
Son requisitos indispensables tanto para obtener como para mantener la autorización:
  • Constituirse como sociedad anónima.
  • Limitar su objeto social a las actividades establecidas en la ley:
  • Son Instituciones de Inversión Colectiva aquellas que por objeto la captación de fondos, bienes o derechos del público para gestionarlos e invertirlos en bienes, derechos, valores u otros instrumentos, financieros o no, siempre que el rendimiento del inversor se establezca en función de los resultados colectivos.
  • Disponer del capital social o patrimonio mínimos. Para fondos de inversión financieros se exige un patrimonio mínimo de tres millones de euros y para SICAVs un capital social mínimo de 2.400.000 euros.
  • Contar con los accionistas o partícipe exigidos, 100 en ambos casos.
  • En el caso de los fondos de inversión, designar una sociedad gestora.
  • Si la SICAV tiene un capital social inicial mínimo menor a 300.000 euros, será necesario que designe una sociedad gestora.
  • Designar un depositario.
Además, en el caso de SICAVs, deben cumplir también los siguientes requisitos:
  • Contar con una organización administrativa y contable y con los procedimientos de control interno que garanticen la gestión correcta y prudente de la IIC.
  • Que su domicilio social, así como su efectiva administración y dirección, esté situado en territorio español.
  • Que todos los administradores tengan una reconocida honorabilidad empresarial o profesional.
  • Que la mayoría de los miembros de su consejo de administración cuenten con conocimientos y experiencia adecuados en materias relacionadas con el mercado de valores o con el objeto principal de inversión de la IIC en cuestión.
  • Contar con un reglamento interno de conducta.
  • Los requisitos relacionados con la actividad de gestión de la SICAV, lógicamente, no serán exigibles en el caso de que la gestión esté encomendada a una sociedad gestora.