Coberturas de riesgo

Metodología que nos permite reducir la volatilidad y el sufrimiento en las grandes caídas

OBJETIVO:

PODER BAJAR LA EXPOSICIÓN NETA A RENTA VARIABLE DE FORMA INMEDIATA Y FLEXIBLE 

¿Qué son las coberturas?

 

Operaciones cortas (bajistas) con futuros sobre índices (Europa y EE. UU.) de hasta el 50% de cartera que ayudan a neutralizar las pérdidas en periodos de caídas, al reducir inmediatamente la exposición neta a renta variable de la cartera, sin la necesidad de tener que pasar por cada una de las cuentas de clientes minoristas, y evitando así la lentitud e incertidumbre que hay en los traspasos entre fondos.


El objetivo es detectar los techos y los posibles cambios de tendencia que se puedan producir en los mercados para disminuir la volatilidad de las carteras. Hemos demostrado en las grandes caídas que se puede controlar y reducir la volatilidad de la cartera, reduciendo los “drawdawns" (periodos de mayores pérdidas), gracias a nuestros sistemas de coberturas.


Es un hecho que los índices de renta variable suelen estar la mayor parte del tiempo inmersos en un mercado alcista, (consecución de máximos y mínimos crecientes). 

También se puede comprobar a lo largo de la historia que, dentro de una tendencia alcista de largo plazo de un índice, se producen correcciones de mayor o menor envergadura. Estas suelen producirse de forma periódica y, por lo tanto, son parte imprescindible de una tendencia alcista. Por bruscas que sean, no debemos de tenerles miedo, muy al contrario, las tenemos que ver como una gran oportunidad de compra para incorporar activos de calidad a un mejor precio.

Pero de poco servirá, si el gestor o el inversor no es capaz de anticipar una parte de las correcciones que se produzcan en el mercado (adelantar todas las correcciones es imposible) ya que, de no ser así, estos ajustes, se convertirán en fuertes descensos en la cotización de un fondo o pérdidas en la cartera de un inversor que verá diezmada drásticamente sus rentabilidades con esas correcciones o dientes de sierra.

 

Nuestros sistemas de análisis han demostrado que son capaces de adelantar y amortiguar la mayoría de los dientes de sierra o correcciones relevantes que pudieran darse en el mercado. Gracias a este control de las zonas clave de mercado se puede controlar y reducir la volatilidad de la cartera por medio de coberturas inmediatas. Ese es nuestro objetivo principal. 

Reduciendo el impacto de las grandes correcciones… 

 

...optamos a las mejores oportunidades rentabilidad/riesgo que surgen en las zonas de suelo

(sin la necesidad de tener que recuperar grandes pérdidas).

 

TIPOS DE COBERTURAS FRENTE A MOVIMIENTOS BAJISTAS

Sistema coberturas tipo A:

PROTECCIÓN INMEDIATA FRENTE A MOVIMIENTOS INTERMEDIOS

El objetivo de este sistema es detectar las zonas donde es más probable que empiece una corrección intermedia. 

  • Suele haber entre 2 y 3 al año, la profundidad de la caída puede oscilar entre un 9 y un 20% de caída.

  • La mayoría de estas correcciones suelen ser simples “sustos” donde el mercado terminará por reponerse.

  • En los últimos 12 años de trabajo el 64% de las coberturas abiertas salen positivas.

Correcciones tipo B:

PROTECCIÓN INMEDIATA FRETE A BRUSCAS CAÍDAS o “CRASH”

 

Este tipo de correcciones empieza siendo del tipo A, pero van ganando terreno, van creciendo hasta llegar a partir directrices clave de tendencia alcista y (súbitamente) iniciar un fuerte movimiento a la baja. Este sistema nos avisa donde habría que abrir posiciones coberturas 

  • Son poco frecuentes (11 veces en los últimos 12 años).

  • Son duraderas en el tiempo y podrían poner contra las cuerdas en algún momento la tendencia alcista del mercado o incluso perderlo e iniciar una tendencia bajista.

  • La fiabilidad de estas entradas queda demostrada en los 20 años del estudio: El 62% coberturas abiertas salen positivas.

 

EJEMPLOS DE COBERTURAS REALIZADAS

COBERTURA ABIERTA DOW JONES (CAÍDA PRE COVID 19)

1

MOVIMIENTO ESPERADO CAÍDA PRE COVID 19

EVOLUCIÓN COBERTURAS TRAS CONFIRMARSE LAS CAÍDAS DE FEBRERO Y MARZO 2020

COBERTURA ACERTADA 

APERTURA COBERTURA NASDAQ (febrero 2018)

2

CIERRE COBERTURA NASDAQ

COBERTURA SP 500 PROPUESTA

3

COBERTURA SP 500: SALIDA DE LA PRIMERA PATA DE LA POSICIÓN BAJISTA

COBERTURA SP 500: SALIDA DE LA SEGUNDA PATA Y CIERRE TOTAL DE LA POSICIÓN BAJISTA

RESUMEN COBERTURA

JM KAPITAL EAF