Información relevante CNMV:

Ofrece liquidez diaria, sin penalizaciones ni plazos mínimos.

¿Qué requisitos son necesarios para constituir una SICAV? 

Los requisitos para la constitución de SICAV son los siguientes:

• Mínimo 100 accionistas.

• Tienen capital variable, entre el mínimo y el máximo fijado estatutariamente. El Capital mínimo inicial debe ser de 2.400.000 euros.

• Existen limitaciones normativas a las inversiones para asegurar la diversificación del riesgo: 

  • Los activos emitidos o avalados por un mismo emisor no podrán superar al 5%, ampliable al 10% en determinadas circunstancias, del patrimonio de la SICAV.

  • La SICAV podrá invertir en acciones y participaciones de otra SICAV o Fondo de Inversión, hasta un 45% de su patrimonio.

  • La SICAV mantendrá un coeficiente mínimo de liquidez del 3% del patrimonio.

• Deben registrar y comunicar a la CNMV: folleto completo y simplificado, informe anual, cuentas anuales e informe de gestión, informe trimestral y semestral, hechos relevantes y participaciones significativas.

• Tienen dos sistemas para la transmisión de las acciones: un régimen especial al “valor liquidativo” a solicitud de cualquier interesado y el de “fixing”. Deberán comunicar al Mercado el valor liquidativo diario.

• Otras obligaciones, son el mantenimiento de un Libro Registro de Accionistas, dado el carácter nominativo previsto para sus acciones y la designación de una entidad encargada del Registro de Anotación en Cuenta. No se les impone el cumplimiento de exigencias de gobierno corporativo.

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¿Qué es el valor liquidativo de una SICAV?

El valor liquidativo (o NAV, net asset value) es el precio al que se valora cada día una Sociedad de Inversión de Capital Variable (SICAV). La gran importancia del VL es que es el precio al que se van a comprar y vender acciones de SICAV. Este VL lo calcula la Gestora de la IIC (SGIIC, Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva) para cada uno de los 365 días del año. Cuando alguien invierte en una SICAV, está comprando una parte de la IIC, por lo que con el cálculo del VL, la Gestora está calculando el precio de cada una de las acciones que forman una SICAV.

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Cómo se calcula el VL de una IIC?

Para empezar, debemos tener presente que cada IIC tiene su propia contabilidad, completamente diferenciada y separada de la de su Gestora y de la de su Depositario.

La Gestora, diariamente realiza un cierre contable de la SICAV, valorando todos los instrumentos financieros que tenga en su activo con los precios de cierre de mercado del día del que esté calculando el VL, e imputando todos aquellos gastos e ingresos que se hayan devengado, como por ejemplo la comisión de gestión y de depositaría, auditoría, tasas de la CNMV, intereses…etc. Asimismo, ajustará en la cartera contabilizada todas las operaciones de valores que el gestor de la SICAV hubiera realizado en el día del que se esté calculando el cierre.

Con todo ello, la Gestora es capaz de realizar el cierre contable de la SICAV para el día en cuestión, y por lo tanto determinar con toda precisión el valor total de la IIC. Este valor hallado, dividido entre el número total de acciones de la SICAV, da como resultado el valor para cada una de las acciones que conforman la SICAV.

Una vez conocido el VL, se puede proceder a dar respuesta a las solicitudes de compra a las que se les deba aplicar este VL, simplemente dividiendo el importe a invertir entre el VL, obteniendo así el número de acciones asignadas. De la misma forma, este VL se aplicará a las solicitudes de venta, ya sean realizadas solicitando un importe o el rescate de un número determinado de acciones.

Ventajas del Valor Liquidativo

Ante la posibilidad y las dificultades operativas de tener cada inversor su propia cartera de valores y realizar su seguimiento para saber qué rentabilidad está consiguiendo (cómo valorar sucesivas inversiones o desinversiones, costes asociados, tiempo empleado…), la inversión a través de una SICAV permite con una sola operación tener una parte de una cesta formada por un conjunto de activos. La existencia del VL de una SICAV supone una simplicidad máxima para el seguimiento de la rentabilidad de la inversión, pues un solo precio, el VL, incluye todos los aspectos que pueden afectar a dicha rentabilidad.

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Las sicavs tienen un valor liquidativo diario, igual que un fondo de inversión.

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¿Dónde cotizan las sicavs?

Las Sicavs cotizan en Bolsa, concretamente en el Mercado Alternativo Bursátil.

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¿Cómo se negocian las sicavs?

La negociación de las acciones de JM Kapital SICAV, como las de cualquier otra sicav en el MAB se realiza bajo la plataforma SIBE de negociación electrónica. Esto aporta unas características de mayor inmediatez, transparencia, e incremento de la liquidez para los accionistas. 

El precio al que comprará el inversor las acciones de una sicav será el del valor liquidativo al término de la sesión en la que haya dado la orden. 

La liquidación y compensación de valores y efectivos de las compraventas se realiza a través de Iberclear siguiendo los mismos procedimientos y plazos que se siguen actualmente para valores de renta variable cotizados en Bolsa en (D+2). El registro de anotación en cuenta de los valores negociados en el MaB se actualiza a partir de las instrucciones remitidas por Iberclear, como consecuencia de la liquidación de las operaciones de compraventa o de la comunicación de otros cambios de titularidad. Se comunicará igualmente a Iberclear la entidad designada que se encargará de la actualización y llevanza del libro registro de accionistas.

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