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Desde 2010 inscrita y supervisada por CNMV (Número 53)
MODERADO 3/6 DINÁMICO 4/6 RIESGO 6/6
¿Qué esperar de JM Kapital SICAV?
El principal valor añadido que aporta a los accionistas es que les permite participar en todo momento de la evolución del mercado, rentabilizando los movimientos tendenciales de las fases alcistas y a la vez tener un plan de acción para minimizar las pérdidas en cada una de las fases bajistas que tenga el mercado.
¿Qué distribución de cartera tendrá?
La cartera de la SICAV estará dividida en dos partes, la parte estratégica y la parte táctica:
1. Motor estratégico de rentabilidades
Asignación estratégicas de fondos y ETFs:
Esta parte de la cartera (50% aprox.), busca ser un motor de rentabilidades consistentes, diversificando, por un lado, el riesgo gestor, el riesgo país y el riesgo sectorial, y por otro segmentando entre gestión activa y gestión pasiva.
Para construir esta cartera de fondos y ETFs se ha confiado en el equipo de gestión de Deutsche Bank Wealth Management, (equipo de Discretionary Portfolio Management), escogiendo como referencia aproximada la cartera DPM Dinámica y adaptándola a la asignación estratégica de la cartera.
Resultados conseguidos por el equipo de gestión de Deutsche Bank Wealth Management:
Diversificación geográfica, sectorial y entre gestión activa/pasiva:
Composición aproximada
Composición aproximada
2. Uso estratégico de la Liquidez + Letras Tesoro
Posicionamientos tácticos
Objetivo: proteger/potenciar las rentabilidades.
La principal característica de esta parte de la cartera es que aporta la agilidad operativa necesaria para reaccionar a los eventos de mercado permitiéndonos subir o bajar la exposición a renta variable (vía derivados), y consiguiendo reducir así la volatilidad de la SICAV, sobre todo en entornos muy adversos de mercado.
¿Qué son y qué aportan nuestros modelos?
El 50% restante del patrimonio (quesito naranja gráfico anterior) está distribuido en liquidez y otros activos sin riesgo de mercado (Letras del Tesoro España, Francia y Alemania, con TIRes superiores al 3,5%), a la espera de que se activen posicionamientos tácticos que optimicen la cartera. El uso estratégico de esta liquidez nos permite incrementar la exposición hasta el 95% o reducirla hasta el 10%, aproximadamente de la cartera, con el objetivo de proteger/potenciar las rentabilidades de JM Kapital SICAV, en función de la situación del mercado. Estas entradas se implementan con reglas predefinidas de antemano (stop loss) para reducir el riesgo de las mismas, en caso de que sean fallidas.
Invirtiendo a través de este vehículo optimizamos nuestro asesoramiento al emplear todas las herramientas profesionales y ventajas que ofrece asesorar a una institución de inversión colectiva (en formato SICAV), sin la obligatoriedad de tener que pasar por cada cliente para cada movimiento, como hacemos en el asesoramiento de carteras. Esto nos aporta una agilidad operativa imprescindible para protegernos de las grandes caídas y también para tratar de aprovechar las fuertes subidas que, sin duda, veremos, ajustando el timing de los futuros movimientos de entrada/salida del mercado al escenario que haya en cada momento
¿Qué hacemos en escenarios de fuertes caídas?
Posibilidad de reducir la exposición a renta variable (50% aprox. en fondos y ETFs), hasta una exposición aproximada del 10% por medio de:
Modelos tácticos de coberturas (posiciones bajistas)
Protección ágil y flexible con operaciones puntuales de cobertura:
Operaciones bajistas con futuros sobre índices (Europa y EE. UU.) de hasta el 40% de cartera que ayudan a neutralizar las pérdidas en periodos de caídas, al reducir inmediatamente la exposición neta a renta variable de la cartera. Hemos demostrado en las grandes caídas, que se puede controlar y reducir la volatilidad de la cartera, reduciendo los "drawdowns" (periodos de mayores pérdidas) gracias a nuestros modelos de coberturas.
También nos permite ajustar el "timing", si se busca volver a incrementar la exposición a renta variable, evitando la lentitud de los traspasos entre fondos en las carteras asesoradas, GDCs (gestiones delegadas de carteras) o en las propias carteras de inversores minoristas, no profesionales. Esto se consigue, simplemente, cerrando dicha cobertura (especialmente útil en momentos de alta volatilidad).
¿Qué hacemos en escenarios de subidas?
Incrementamos los posicionamientos en renta variable hasta una exposición aproximada del 95% por medio de:
Modelos tácticos alcistas
Potenciadores alcistas bajo un modelo reglado propio:
La potencia alcista de JM Kapital SICAV viene derivada del capital que NO está invertido en fondos de inversión o en ETFs. El uso estratégico de esta liquidez (máx. aprox. 45%) nos permite abrir posiciones alcistas, en momentos puntuales, al precio que nos identifica el modelo como zona óptima de compra (con “stop loss” incorporado). Se implementaría vía derivados y de forma directa en Nasdaq, SP500, DAX o Euro Stoxx. Estos posicionamientos tácticos (máx. 45%) podrían elevar la exposición global de la cartera hasta el 95% (al sumarse a la parte en fondos y ETF) con el objetivo de potenciar las rentabilidades positivas en fases de subidas del mercado. Normalmente, el incremento de exposición será del 15% al 25%, elevando el peso a renta variable al 75%.
La baja contribución al riesgo global de la cartera de este modelo se basa en la utilización de "stop losses" de protección (límites de pérdidas) aparejados, antes de iniciar la operación, para poder estimar de antemano los riesgos de cada operación. Esto nos permite reducir la volatilidad de la cartera al no sufrir pérdidas superiores a las presupuestadas, en caso de que la entrada sea fallida.
JM KAPITAL EAF
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